У ФКЦБ своя оценка

Регулятор подготовил рэнкинг управляющих

таблицы и графики к статье:

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) подготовила собственный рэнкинг управляющих компаний. В отличие от аналогичного продукта Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) исследование регулятора не учитывает переданные в доверительное управление собственные средства негосударственных пенсионных фондов (НПФ) и деньги индивидуальных клиентов. Участники рынка опасаются, что неискушенные потребители могут запутаться и сделать неправильный вывод при выборе управляющей компании.

В конце прошлого года НАУФОР подготовила первый рэнкинг доверительных управляющих, отранжировав их по размеру активов в управлении. Теперь данные обновляются каждые три месяца. Но участвовать в этом проекте согласились не все компании. В последнем исследовании (по итогам II квартала 2003 г. ) приняли участие 36 компаний. В тройку лидеров вошли "Лидер", "КапиталЪ" и "Менеджмент-центр".

На этой неделе аналогичный продукт представила ФКЦБ.

Однако оценки регулятора и профессионального объединения разошлись. Пьедестал почета, по версии ФКЦБ, заняли "Лидер", "Менеджмент-центр" и "НИКойл". Кроме того, в списке комиссии не оказалось "Региона Эссет Менеджмент", "Паллады Эссет Менеджмент" и "Креативных и инвестиционных технологий", в рэнкинге НАУФОР занявших 9-е, 11-е и 15-е места соответственно. Кроме того, активы в управлении ряда компаний, по версии ФКЦБ, оказались значительно меньше, чем по оценкам ассоциации (см. табл. ).

"Оба рэнкинга корректны, - признает начальник отдела развития клиентских отношений "Капитала" Илья Прибылов. - Просто ФКЦБ и НАУФОР учитывали разную информацию". Комиссия, по его словам, собирала данные в преддверии конкурса по отбору управляющих пенсионными сбережениями и ее интересовали активы в управлении ПИФов и НПФ в части их резервов. НАУФОР кроме этих показателей учитывает собственные средства НПФ, переданные в доверительное управление, а также средства по индивидуальным договорам. "Управляющие компании работают на основании двух лицензий - по управлению инвестфондами, ПИФами и НПФ и по управлению ценными бумагами. Право работать с пенсионными накоплениями дает только первая из них", - добавляет гендиректор УК "Регион Эссет Менеджмент" Андрей Жуйков.

Управляющие признают, что, с точки зрения претендентов на управление пенсионными накоплениями, рэнкинг ФКЦБ более показателен. Но они опасаются, что неискушенные партнеры не станут вникать в подробности и, принимая решение, будут ориентироваться на "неправильную" информацию. А Прибылов предполагает, что обнаружившие расхождение клиенты могут заподозрить управляющих в искажении информации. "Неточность - общая болезнь рынка, - вздыхает гендиректор "Паллады Эссет Менеджмент" Элизабет Хиберт. - Людей, которые могут разобраться, очень мало".

Жуйков видит выход в создании рэнкинга по суммарным активам, но с разбивкой по видам управляемых средств - "чтобы клиенты и партнеры могли видеть, на чем специализируется компания". В любом случае, считает Прибылов, подобные исследования надо сопровождать подробной методикой расчетов.

Некоторые компании, согласившиеся участвовать в рэнкинге НАУФОР, не попали в список ФКЦБ. Гендиректор "Креативных и инвестиционных технологий" Владимир Кириллов отсутствие компании в рэнкинге ФКЦБ объясняет медленной работой почты. "Комиссия готовила рэнкинг не на основании нашей отчетности, а по запросу, - говорит он. - Письмо ФКЦБ, датированное 9 июля, мы получили только 30-го и ответили только сегодня (31 июля) ". Кириллов надеется, что досадная ошибка будет исправлена и "КИТ" пополнит рэнкинг регулятора. "По итогам полугодия только НПФ передали нам в управление порядка 380 млн руб. ", - отмечает он.