Аналитик компании "Брокеркредитсервис" Максим Шеин прокомментировал "Полит.ру" ситуацию с ЮКОСом: "В последнее время произошли два важных события, которые, на наш взгляд, во многом определяют будущую судьбу компании. Во-первых, для оценки акций "Юганскнефтегаза" была выбрана иностранная компания Dresdner Kleinwort Wasserstein. Во-вторых, суд отказал компании в просьбе использовать акции "Сибнефти" для погашения налоговой задолженности. Таким образом, предположения о том, что государство вознамерилось оставить ЮКОС без основного добывающего актива, постепенно превращаются в уверенность. Это очень напоминает картину, когда к рыбакам подъезжает рыбнадзор и вместо того, чтобы конфисковать пойманную рыбу, снимает с лодки мотор.
Еще один важный момент. Московский арбитражный суд отклонил просьбу ЮКОСа продлить срок оплаты $3.4 млрд. налогового долга за 2000 год с конца августа на более позднее время. Прошение ЮКОСа об отсрочке было направлено в суд в связи с невозможностью выполнить свои обязательства в срок. Компания испытывает недостаток свободных денежных средств, а на продажу активов для их пополнения наложен запрет. Еще более важно, что в сентябре истекает срок, на который ЮКОС осуществил предоплату "Транснефти" за транспортировку. Мы полагаем, что если эта проблема не будет решена, то ЮКОС объявит себя банкротом.
К банкротству ЮКОС подготовился. Согласно опубликованной недавно отчетности по российским стандартам, ЮКОС показал огромный убыток по итогам 1-го полугодия 2004 года. Более того, можно наблюдать резкое увеличение кредиторской задолженности. Большинство кредиторов - это структуры, аффилированные с ЮКОСом и его основными акционерами.
Конечно, компания пойдет на банкротство только в крайнем случае, однако этот вариант поможет не только сохранить часть активов, но и позволит избежать выставления новых требований налоговиков. В свете информации о том, что готовится крупный налоговый иск уже к "Юганскнефтегазу", актуальность этого решения только растет. К сожалению, миноритарным
акционерам при таком развитии событий практически ничего не достанется.
На основании взвешенной по вероятностям оценки различных сценариев развития ситуации аналитик оценивает акции ЮКОСа на уровне $4,7.
