Вчера стало известно о том, кто будет проводить независимую оценку стоимости арестованных судебными приставами акций ОАО "Юганскнефтегаз". Оценщиком, которого выбрал Минюст, будет инвестиционный банк Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW), который работает на российском рынке уже около десяти лет и не раз принимал участие в сделках, проводимых "Газпромом", "Роснефтью", "Транснефтью", ЛУКОЙЛом, РФФИ и правительством Москвы. Ожидается, что после получения независимого заключения о стоимости основной нефтедобывающей дочки ЮКОСа она тут же будет выставлена на продажу.
Новость о том, что именно DrKW будет проводить оценку стоимости "Юганскнефтегаза", привела к заметному росту котировок акций ЮКОСа, и это несмотря на то, что арбитражный суд Москвы объявил об отказе в предоставлении НК отсрочки по выплате налоговой задолженности за 2000 год в размере 99,3 млрд. руб.
Впрочем, вчерашнее повышение котировок НК на ММВБ на 17,8%, по мнению ряда аналитиков, является не более чем коррекцией после очередного падения стоимости акций ЮКОСа в среду. Как бы там ни было, информация о привлечении пользующегося во всем мире авторитетом инвестиционного банка для оценки подлежащих продаже акций "Юганскнефтегаза" была положительно воспринята биржевыми игроками. Дело в том, что основным вопросом, волновавшим не только отечественный, но и международные фондовые рынки, был "продадут или нет", а "если да, то за сколько". Неопределенность с ответом на этот вопрос привела к тому, что за последние недели ЮКОС вообще и "Юганскнефтегаз" в частности превратились в игрушки в руках финансовых спекулянтов, в результате чего торги на ММВБ стали напоминать "американские горки" - падение котировок акций чередовалось с их неожиданным взлетом. Теперь с появлением нового игрока в лице DrKW, призванного вершить судьбу ЮКОСа, ситуация на фондовых рынках может постепенно стабилизироваться.
Впрочем, впереди еще решение Арбитражного суда, который 18 августа должен будет рассмотреть иск адвокатов ЮКОСа о признании недействительным повторного ареста активов компании. Пока же можно говорить о том, что появление независимого оценщика арестованных активов НК свидетельствует о решительных намерениях государства продать "Юганскнефтегаз" новому владельцу на открытом честном аукционе по справедливой цене.
Предполагается, что оценка DrKW будет гораздо выше той, о которой заявляли ранее судебные приставы, исходя из балансовой стоимости "Юганскнефтегаза" (1,75 млрд. долл.). Напомним, что до сих пор существовала и еще одна точка зрения на оценку стоимости дочернего предприятия ЮКОСа, выразителем которой был менеджмент НК, руководствовавшийся результатами международного аудита в лице DeGolyer and MacNaughton. Исходя из стоимости запасов нефти "Юганскнефтегаза", нефтедобывающая "дочка" была оценена в 30,4 млрд. долл. По мнению же сторонних аналитиков, ее стоимость, принимая во внимание неизбежный при продаже столь крупного предприятия дисконт, будет колебаться в диапазоне от 10 до 20 млрд. долл. Что же касается оценки DrKW, то в независимом заключении, скорее всего, будет значиться сумма, варьирующаяся от 16,7 до 21,6 млрд. долл.
Вместе с тем стоит отметить, что в качестве независимого оценщика DrKW был выбран на безальтернативной основе. Хотя, руководствуясь действующим законодательством, Минюст и вправе назначить любого независимого оценщика, лишь бы учредители организации-оценщика не являлись учредителями оцениваемой компании и между ними не было бы договорных отношений и имущественных споров, ставка на DrKW, который уже не раз работал с государством, не случайна. С одной стороны, выбор в пользу авторитетного западного банка фактически легитимирует процесс "распиливания" ЮКОСа, свидетельствуя о том, что продажа "Юганскнефтегаза" будет осуществлена по справедливой, рыночной цене, а не той, которую назначит Кремль близким к нему компаниям. Иными словами, происходит деполитизация конфликта. С другой стороны, стоит учесть, что DrKW является финансовым консультантом "Газпрома", который расценивается наблюдателями в качестве одного из потенциальных покупателей "добывающей дочки" ЮКОСа. В этой связи можно предположить, что при оценке рыночной стоимости компании DrKW будет руководствоваться средневзвешенной ценой пакета акций, а не потенциальной его стоимостью.
Как заявила вчера пресс-секретарь DrKW Луиз Бисон, работу по оценке стоимости "Юганскнефтегаза" банк начал в четверг утром. Сколько точно времени потребуется на эту работу, пока не известно. В любом случае, на процедуру независимой оценки стоимости дочки ЮКОСа отпущено не более двух месяцев. При этом отсчет времени пошел с 6 августа, когда активы НК были повторно арестованы. Между тем управляющий директор и глава инвестиционного департамента банка DrKW по России Боб Форсман заявил вчера ИА Reuters, что банк будет производить оценку "столько, сколько нужно".
