Вчера вокруг ЮКОСа произошло сразу несколько событий, которые сначала навели панику на рынке, а затем, после прояснения ситуации, подняли стоимость компании на 0,5%. Информационное поле было крайне напряженным: сначала ЮКОС объявил о получении нового уведомления о вероятности объявления компанией дефолта на сумму 1,6 млрд. долл., затем пошли сообщения о новых обысках в центральном офисе компании. Наконец, все это дополнилось информацией о том, что основной акционер ЮКОСа Group MENATEP продал свой банковский бизнес - Менатеп СПБ. Скрасило картину сообщение о решении арбитражного суда приостановить действие требования МНС об уплате ЮКОСом налогов и пеней на сумму свыше 99 млрд. руб.
Утром 19 мая ЮКОС объявил о том, что получил уведомление о возможном наступлении дефолта по кредиту в 1,6 млрд. долл. Компания не стала раскрывать имя кредитора, ограничившись обычным сообщением для участников рынка. Это сразу же обрушило стоимость компании на 9%. Дело в том, что на данный момент для компании главной угрозой является риск дефолта по кредитам: недавно еще одно уведомление о вероятности дефолта было получено от кредиторов на сумму 1 млрд. долл. Тогда это обрушило котировки акций компании на 10%.
Однако на этот раз ситуация заметно отличалась от первой. В середине дня акции ЮКОСа (после падения) стали расти до 3%. Стало известно, что кредит, по которому объявлен риск дефолта, был предоставлен через посредника основным акционером компании ЮКОС. Напомним, что в сентябре прошлого года компания получила кредит на сумму 1,6 млрд. долл. от французского банка Societe Generale (SG), который также возглавлял консорциум банков, выдавший ЮКОСу 1 млрд. долл. (по которому компания также недавно получила уведомление о вероятности дефолта). Как пишет "Коммерсант", кредит в 1,6 млрд. долл. через SG был предоставлен компании основным акционером ЮКОСа - Group MENATEP. Сама компания отрицает причастность основного акционера к предоставлению кредита. Глава пресс-службы Group MENATEP Юрий Котлер заявил: "Группа никогда не кредитовала ЮКОС и не имеет никакого отношения к полученному им уведомлению". Однако пресс-секретарь SG Стефани Карсон-Паркер подтвердил, что SG выступал только в качестве посредника. По данным "Коммерсанта", источник в НК ЮКОС также сообщил, что кредит в 1,6 млрд. долл. сейчас переведен "на одну из компаний, входящих в периметр Group MENATEP".
Как предполагают "Ведомости", кредит действительно предоставил банк Societe Generale, но при финансовой поддержке Group Menatep. Структуры Group Menatep разместили 1,6 млрд. долл. в Societe Generale, а банк за комиссионные выдал этот кредит ЮКОСу. По агентскому договору в случае банкротства компании кредитором числилась бы Group Menatep.
Необходимость в этой схеме объясняется очень просто: в случае начала процедуры банкротства именно кредиторы решают вопрос о назначении внешнего управляющего, урегулировании ситуации и подписании мирового соглашения с акционерами. Акционеры, которые являются одновременно кредиторами, тем самым страхуются на случай дефолта, влекущего за собой риск потери управления компанией. В этом случае обрушение акций ЮКОСа, последовавшее за объявлением о вероятности дефолта, является всего лишь издержками желания акционеров показать рынку, что реальных проблем с кредиторами у компании нет, и те угрозы, которые исходят от кредиторов, на самом деле таковыми не являются.
С середины дня акции компании начали расти, а решение Арбитражного суда Москвы, принятое около 17:00, лишь усилило эту тенденцию. Суд приостановил действие требований МНС, подразумевавших выплату компанией 3,5 млрд. долл. налогов, пеней и штрафов. Пресс-секретарь ЮКОСа Александр Шадрин заявил по этому поводу: "Вчера суд рассмотрел жалобу ЮКОСа о признании незаконным требования МНС и вынес определение о его приостановлении в качестве обеспечительной меры. Теперь министерство не вправе требовать от ЮКОСа уплаты более 99 млрд руб. дополнительно начисленных налогов и штрафов за 2000 год до вступления в силу решения по заявлению компании. Слушания по жалобе ЮКОСа назначены на 28 мая". Тем самым, впервые решение суда оказалось в пользу ЮКОСа, что, безусловно, было позитивно воспринято инвесторами. Закрылись вчерашние торги на РТС по ЮКОСу на отметке +0,5%. Таким образом, в течение дня котировки ЮКОСа менялись более чем на 14% - от 9,4 до 10,75 долл. за акцию. Кстати, такие перепады в стоимости компании являются весьма благоприятной почвой для спекуляций.
Тем временем, вчера следователи Федеральной службы по экономическим и налоговым преступлениям и ГУВД Самарской области провели обыски и выемки документов в центральном здании ЮКОСа в Москве на Дубининской улице. Самарские следователи считают, что ЮКОС и его "дочка" "Самаранефтегаз" в 1996 - 2000 годах недоплатили в бюджет около 3 млрд. руб. Надо сразу заметить, что сообщения в СМИ об очередном военизированном обыске в компании не соответствует действительности: к вечеру Агентство нефтяной информации сообщило, что с полудня до пяти вечера следователи сидели в баре нефтяной компании, ожидая копии запрошенных документов. Никаких неприятных инцидентов между сотрудниками компании и следователями не было.
Ситуация вокруг ЮКОСа развивается скорее в позитивную сторону: решение арбитражного суда стало весомым психологическим фактором, позитивно влияющим на поведение инвесторов, сам рынок убедился в том, что дефолт компании вряд ли грозит, и даже если начнется процедура банкротства основные акционеры вряд ли потеряют контроль над компанией: они являются крупнейшими кредиторами ЮКОСа. Наконец, к обыскам все уже привыкли: они рассматриваются как проявление неблагоприятных для компании политических факторов, которые за последнее время, по сути, не менялись и воспринимаются как некая константа.
